ابرز ما جاء في تقرير OPEC الشهري عن الطلب والإمدادات وانتاج ومخزونات النفط عالميا والمزيد

1️⃣ تحركات أسعار النفط الخام:
في أكتوبر، انخفض متوسط سلة أوبك المرجعية (ORB) بمقدار 5.19 دولارات للبرميل على أساس شهري، ليبلغ 65.20 دولارًا للبرميل. كما تراجع عقد برنت في بورصة لندن (ICE) بمقدار 3.63 دولارات ليصل إلى 63.95 دولارًا، وانخفض عقد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بمقدار 3.46 دولارات إلى 60.07 دولارًا. كذلك، تراجع خام عمان في بورصة دبي بمقدار 5.09 دولارات إلى 64.95 دولارًا. ورغم ضعف هيكل السوق لجميع المؤشرات الثلاثة، إلا أن الطرف القريب من منحنى الأسعار الآجلة بقي في حالة “تراجع” (Backwardation)، مما يعكس متانة الأساسيات في سوق النفط الفعلي. كما احتفظت صناديق التحوط ومديرو الأموال بموقفٍ متحفظ خلال معظم شهر أكتوبر.

2️⃣ توقعات نمو الاقتصاد العالمي:

من المتوقع أن يحافظ الاقتصاد العالمي على مسار نمو مستقر بفضل الزخم المستمر منذ بداية العام. وتبقى التوقعات دون تغيير عند 3.0% لعام 2025 و3.1% لعام 2026.

- الولايات المتحدة: نمو متوقع 1.8% في 2025 و2.1% في 2026.

- اليابان: تمت مراجعة النمو إلى 1.1% في 2025 و0.9% في 2026.

- منطقة اليورو: 1.2% لكلا العامين.

- الصين: 4.8% في 2025 و4.5% في 2026.

- الهند: 6.5% في كلا العامين.

- البرازيل: 2.3% في 2025 و2.5% في 2026.

- روسيا: تم خفض التوقعات إلى 1.6% في 2025 و1.5% في 2026.

3️⃣ توقعات الطلب العالمي على النفط:
تظل توقعات نمو الطلب العالمي على النفط لعام 2025 عند نحو 1.3 مليون برميل يوميا على أساس سنوي. وفي دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD)، يتوقع نمو الطلب بمقدار 0.1 مليون برميل يوميا، مقابل 1.2 مليون في الدول غير الأعضاء. أما في 2026، فيتوقع نمو إجمالي الطلب بمقدار 1.4 مليون برميل يوميًا بنفس التوزيع.

4️⃣ إمدادات النفط العالمية:
من المتوقع أن ينمو إنتاج السوائل من الدول غير المشاركة في اتفاق إعلان التعاون (DoC) بمقدار 0.9 مليون برميل يوميًا في 2025، بزيادة طفيفة عن التقييم السابق. وتعد الولايات المتحدة والبرازيل وكندا والأرجنتين المحركات الرئيسية للنمو. في المقابل، انخفض إنتاج النفط الخام من الدول المشاركة في اتفاق التعاون بمقدار 73 ألف برميل يوميًا في أكتوبر ليبلغ نحو 43.02 مليون برميل يوميًا.

5️⃣ أسواق المنتجات المكررة والتكرير:
تحسنت هوامش التكرير في أكتوبر بجميع المناطق مدفوعة بارتفاع الطلب على المقطرات الوسطى وانخفاض أسعار الخام. انخفضت معدلات تشغيل المصافي عالميًا بمقدار 1.7 مليون برميل يوميًا لتستقر عند 80.2 مليون برميل يوميًا، لكنها بقيت أعلى بـ781 ألف برميل يوميًا مقارنة بالعام السابق.

6️⃣ سوق الناقلات النفطية:
شهدت أسعار شحن ناقلات النفط الخام ارتفاعًا واسعًا خلال أكتوبر، خصوصًا لناقلات VLCC، نتيجة زيادة الطلب على الرحلات الطويلة. وارتفعت الأسعار على المسارات من الشرق الأوسط إلى الشرق بنسبة 3%، وإلى الغرب بنسبة 6%. كما زادت الأسعار في السوق الأمريكي والأوروبي، في حين تراجعت أسعار شحن المنتجات المكررة في جميع الخطوط تقريبًا.

7️⃣ تجارة النفط الخام والمنتجات النفطية:
انخفضت واردات الولايات المتحدة من الخام إلى 5.6 مليون برميل يوميًا في أكتوبر، بينما ارتفعت الصادرات إلى 4.2 مليون برميل يوميًا. كما سجلت الصين واردات بلغت 11.5 مليون برميل يوميًا بانخفاض طفيف عن الشهر السابق، في حين ارتفعت واردات الهند إلى 4.9 مليون برميل يوميًا. أما أوروبا، فزادت وارداتها من الخام الأمريكي لتعويض تراجع الإمدادات الروسية.

8️⃣ مخزونات النفط التجارية:
ارتفعت المخزونات التجارية لدى دول OECD بمقدار 6 ملايين برميل في سبتمبر 2025 لتصل إلى 2,845 مليون برميل، لكنها بقيت دون المتوسط لخمس سنوات سابقة بـ22.4 مليون برميل. وبلغت مخزونات النفط الخام التجارية 1,331 مليون برميل، في حين بلغت مخزونات المنتجات النفطية 1,513 مليون برميل.

9️⃣ توازن العرض والطلب:
تمت مراجعة الطلب على نفط الدول المشاركة في اتفاق التعاون (DoC) انخفاضًا بمقدار 0.1 مليون برميل يوميًا ليبلغ 42.4 مليون برميل يوميًا في 2025، بزيادة 0.3 مليون برميل يوميًا عن عام 2024.

🔟 تطورات المخزونات النفطية العالمية:
- تنقسم المخزونات النفطية العالمية إلى ثلاثة مكونات رئيسية:
- مخزونات الدول الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) بما في ذلك الاحتياطيات الاستراتيجية.
- مخزونات الدول غير الأعضاء في المنظمة والتي ازدادت أهميتها منذ أن تجاوز استهلاكها استهلاك دول OECD في عام 2015.
- النفط العائم في البحر ويشمل النفط في الرحلات والنفط المخزن في السفن.
- منذ بداية عام 2025، ارتفعت المخزونات النفطية العالمية بمقدار 304 ملايين برميل لتصل إلى 8,482 مليون برميل في نهاية سبتمبر. 
- ارتفعت مخزونات الدول الأعضاء في OECD بمقدار 90 مليون برميل، بينما تراجعت احتياطياتها الاستراتيجية بمقدار 4 ملايين برميل. كما زادت مخزونات الدول غير الأعضاء بمقدار 62 مليون برميل، والنفط العائم بمقدار 156 مليون برميل.
- الزيادة في المخزونات تعود إلى ارتفاع الواردات لدى دول OECD، خصوصًا في الأمريكيتين، إضافة إلى زيادة إنتاج بعض الدول الرئيسية وارتفاع الصادرات. كما استمرت الصين في بناء احتياطياتها الاستراتيجية، حيث ارتفعت مخزوناتها بمقدار 37 مليون برميل خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025.

* المصدر: تقرير منظمة اوبك الرسمي - ترجمة chatgpt - صياغة اقتصاد الدولار

* التاريخ: التقرير عن شهر اكتوبر 2025 تم الاصدار في 12 نوفمبر 2025

* ملحوظة: هذه التدوينة ليست توصية او نصيحة استثمارية لذا لا تعتمد على هذه المعلومات, ايضا الأداء السابق ليس بالضرورة مؤشرًا على النتائج المستقبلية