1️⃣ حركة أسعار النفط الخام في سبتمبر، ارتفعت قيمة سلة أوبك المرجعية (ORB) بمقدار 66 سنتًا أمريكيًا على أساس شهري، لتصل إلى متوسط 70.39 دولارًا أمريكيًا للبرميل. وارتفع عقد برنت المرجعي في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) للشهر الأسبق بمقدار 32 سنتًا أمريكيًا على أساس شهري، ليصل إلى متوسط 67.58 دولارًا أمريكيًا للبرميل، بينما انخفض عقد خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) للشهر الأسبق بمقدار 49 سنتًا أمريكيًا على أساس شهري، ليصل إلى متوسط 63.53 دولارًا أمريكيًا للبرميل. وارتفع عقد خام عُمان المرجعي في بورصة جي إم إي (GME) للشهر الأسبق بمقدار 81 سنتًا أمريكيًا على أساس شهري، ليصل إلى متوسط 70.04 دولارًا أمريكيًا للبرميل. كما ارتفع فارق السعر بين برنت وخام غرب تكساس الوسيط في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) للشهر الأسبق بمقدار 81 سنتًا أمريكيًا على أساس شهري، ليصل إلى متوسط 4.05 دولار أمريكي للبرميل. استقرت المنحنيات الآجلة لخام برنت في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) وخام غرب تكساس الوسيط في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)، إلا أن الجزء الأمامي من المنحنى ظل في وضع التراجع. في المقابل، تعزز المنحنى الآجل لخامي عُمان ودبي في بورصتي جي إم إي. حافظت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون على توقعاتهم السلبية بشأن عقود النفط الخام الآجلة في سبتمبر، مع بقاء صافي مراكز البيع على المكشوف في بورصتي نيويورك التجارية (NYMEX) وخام غرب تكساس الوسيط في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) لمعظم الشهر.
2️⃣ الاقتصاد العالمي، حافظ الاقتصاد العالمي على مسار نموه الاقتصادي المستقر، مدعومًا بالزخم القوي والمستمر الذي شهدناه في النصف الأول من عام 2025. تظل توقعات النمو الاقتصادي العالمي دون تغيير عند 3.0% لعام 2025 و3.1% لعام 2026. وتظل توقعات النمو الاقتصادي للولايات المتحدة عند 1.8% لعام 2025 و2.1% لعام 2026. وتظل توقعات النمو الاقتصادي لليابان عند 1.0% لعام 2025 و0.9% لعام 2026. وتظل توقعات النمو الاقتصادي لمنطقة اليورو عند 1.2% لكل من عامي 2025 و2026. وتظل توقعات النمو الاقتصادي للصين عند 4.8% لعام 2025 و4.5% لعام 2026. وتظل توقعات النمو الاقتصادي للهند عند 6.5% لكل من عامي 2025 و2026. وتظل توقعات النمو الاقتصادي للبرازيل عند 2.3% لعام 2025 و2.5% لعام 2026، وتوقعات النمو الاقتصادي لروسيا عند 2.3% لعام 2025 و2.5% لعام 2026. تظل التوقعات عند 1.8% لعام 2025 و1.5% لعام 2026.
3️⃣ الطلب العالمي على النفط، يظل توقع نمو الطلب العالمي على النفط لعام 2025 عند حوالي 1.3 مليون برميل يوميًا، على أساس سنوي، دون تغيير عن تقييم الشهر الماضي. في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، من المتوقع أن ينمو الطلب على النفط بنحو 0.1 مليون برميل يوميًا في عام 2025، بينما من المتوقع أن ينمو الطلب على النفط في الدول غير الأعضاء في المنظمة بنحو 1.2 مليون برميل يوميًا هذا العام. في عام 2026، من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط بنحو 1.4 مليون برميل يوميًا، على أساس سنوي، دون تغيير عن تقييم الشهر الماضي. من المتوقع أن ينمو الطلب على النفط في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بنحو 0.1 مليون برميل يوميًا، على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن ينمو الطلب على النفط في الدول غير الأعضاء بنحو 1.2 مليون برميل يوميًا. من المتوقع أن ينمو إنتاج السوائل غير المُعلنة (أي إنتاج السوائل من الدول غير المُشاركة في إعلان التعاون) بنحو 0.8 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي في عام 2025، دون تغيير عن تقييم الشهر الماضي. ومن المتوقع أن تكون الولايات المتحدة والبرازيل وكندا والأرجنتين هي المحركات الرئيسية للنمو. ويبقى نمو إنتاج السوائل غير المُعلنة لعام 2026 عند 0.6 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي، مع عودة البرازيل وكندا والولايات المتحدة والأرجنتين كمحرك رئيسي للنمو. من المتوقع أن تنمو سوائل الغاز الطبيعي (NGLs) والسوائل غير التقليدية من الدول المشاركة في اتفاقية التجارة الحرة بمقدار 0.1 مليون برميل يوميًا، على أساس سنوي، في عام 2025، ليصل متوسطها إلى 8.6 مليون برميل يوميًا، تليها زيادة مماثلة بنحو 0.1 مليون برميل يوميًا، على أساس سنوي، في عام 2026، ليصل متوسطها إلى 8.8 مليون برميل يوميًا. وارتفع إنتاج النفط الخام من الدول المشاركة في اتفاقية التجارة الحرة بمقدار 630 ألف برميل يوميًا في سبتمبر، على أساس شهري، ليصل متوسطه إلى حوالي 43.05 مليون برميل يوميًا، وفقًا للمصادر الثانوية المتاحة.
4️⃣ أسواق المنتجات وعمليات التكرير، في سبتمبر، ارتفعت هوامش أرباح المصافي تماشيًا مع الاتجاهات الموسمية في جميع مراكز التداول الثلاثة المُبلغ عنها. يُعزى ذلك إلى انخفاض إنتاج المنتجات، نظرًا لموسم صيانة المصافي المكثف في نصف الكرة الشمالي، مما أدى إلى ضغط تصاعدي على فروق أسعار المنتجات واقتصاديات التكرير. على ساحل خليج الولايات المتحدة (USGC)، مثّلت نواتج التقطير المتوسطة المصدر الرئيسي للقوة، مدفوعةً بمحدودية توافرها وقوة صادراتها. ايضا في روتردام، ساهم إنتاج نواتج التقطير المتوسطة الدنيا من روسيا في زيادة تضييق سوق الديزل، في ظل انتعاش صادرات البنزين إلى غرب إفريقيا، وتزايد الطلب الإقليمي على وقود الطائرات/الكيروسين. في سنغافورة، سُجّلت مكاسب في جميع أنحاء البرميل، باستثناء زيت الوقود عالي الكبريت. وبرزت معظم القوة من زيت الغاز، ووقود الطائرات/الكيروسين، والنافثا، والتي تُعزى إلى زيادة الطلب الإقليمي وسط انقطاعات غير مخطط لها في المصافي وانخفاض صادرات المنتجات من الصين. ووفقًا للبيانات الأولية، انخفض استهلاك المصافي العالمي بمقدار 1.4 مليون برميل يوميًا، على أساس شهري، ليصل متوسطه إلى 82.2 مليون برميل يوميًا في سبتمبر. تقرير أوبك الشهري عن سوق النفط - أكتوبر 2025
5️⃣ سوق ناقلات النفط، شهدت أسعار الشحن الفوري لناقلات النفط الخام الملوثة حركة متباينة في سبتمبر. حيث ارتفعت أسعار الشحن الفوري لناقلات النفط الخام العملاقة (VLCC) بشكل حاد مع انعكاس زيادة التدفقات الخارجة من الشرق الأوسط على قوائم الحمولة. قفزت أسعار الشحن الفوري على خط الشرق الأوسط - الشرق بنسبة 56% على أساس شهري، وشوهدت زيادة مماثلة على خط الشرق الأوسط - الغرب. كانت الأنشطة أكثر هدوءًا في سوق ناقلات النفط الخام سويس ماكس، على الرغم من أن الحمولة المتوازنة حافظت على استقرار السوق. ارتفعت أسعار الشحن الفوري على خط غرب إفريقيا - خليج المكسيك (USGC) بنسبة 3% على أساس شهري. شهدت أسعار الشحن الفوري لناقلات النفط الخام أفراماكس حركة متباينة، حيث حدّت الاضطرابات من الطلب على الحمولة في البحر الأبيض المتوسط. انخفضت أسعار الشحن الفوري عبر البحر الأبيض المتوسط بنسبة 6% على أساس شهري. وفي المقابل، ارتفعت الأسعار على خط إندونيسيا - الشرق بنسبة 16% على أساس شهري. كما تباينت أسعار الشحن الفوري في سوق ناقلات النفط الخام النظيفة. شهدت أسعار الرحلات القصيرة بعض التحسن، في حين حدّ بدء أعمال صيانة المصافي من الطلب على النفط الخام النظيف في الشرق الأوسط. وانخفضت أسعار الشحن على خط الشرق الأوسط-الشرق بنسبة 10% على أساس شهري، بينما ارتفعت أسعار الشحن على خط سنغافورة-الشرق بنسبة 5% على أساس شهري.
6️⃣ تجارة النفط الخام والمنتجات المكررة، في سبتمبر، عادت واردات النفط الخام الأمريكية إلى متوسط مستوياتها الموسمية، عند 6.1 مليون برميل يوميًا. وسجلت صادرات النفط الخام الأمريكية أعلى مستوى لها لهذا العام حتى الآن عند 4.3 مليون برميل يوميًا. وارتفعت واردات المنتجات الأمريكية إلى 1.9 مليون برميل يوميًا، بينما انخفضت صادرات المنتجات بشكل طفيف، على الرغم من أنها ظلت عند مستويات قوية. في أوروبا، انخفضت واردات النفط الخام موسميًا في أغسطس، لكنها ظلت قريبة من متوسط الخمس سنوات. كما تعززت واردات المنتجات إلى المنطقة، باستثناء الديزل، مع تدفقات وقود الطائرات التي قادت المكاسب. واصلت واردات اليابان من النفط الخام ارتفاعها الطفيف، على أساس شهري، في أغسطس، لتصل إلى متوسط 2.2 مليون برميل يوميًا. واستمرت واردات المنتجات، بما في ذلك غاز البترول المسال، في التعافي، مدعومةً بغاز البترول المسال والنافثا. وبلغ متوسط واردات الصين من النفط الخام 11.7 مليون برميل يوميًا في أغسطس. وانخفضت واردات المنتجات، بما في ذلك غاز البترول المسال، في أغسطس، لكنها ظلت عند مستوى مرتفع، مدعومةً بالطلب القوي على المواد الخام للبتروكيماويات. وانخفضت صادرات المنتجات من الصين، حيث فاق الانخفاض في وقود الطائرات والنافثا والبنزين ارتفاع تدفقات زيت الوقود والديزل. وارتفعت واردات الهند من النفط الخام من أدنى مستوى لها في 22 شهرًا في الشهر السابق لتصل إلى متوسط 4.6 مليون برميل يوميًا في أغسطس. ولا تزال واردات المنتجات عند الحد الأعلى من نطاق السنوات الخمس، مدعومةً بتدفقات غاز البترول المسال. وظلت صادرات المنتجات قوية وسط انتعاش في التدفقات إلى أوروبا. حركة المخزونات التجارية
- تُظهر البيانات الأولية لشهر أغسطس 2025 أن المخزونات التجارية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) بلغت 2,793 مليون برميل، بانخفاض قدره 0.5 مليون برميل عن الشهر السابق. وعند هذا المستوى، انخفضت المخزونات التجارية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 45.7 مليون برميل عن الشهر نفسه من العام الماضي، وبانخفاض قدره 92.2 مليون برميل عن متوسط السنوات الخمس الأخيرة، وبانخفاض قدره 192.0 مليون برميل عن متوسط الفترة 2015-2019. وضمن مكونات النفط الخام، انخفضت مخزونات النفط الخام بمقدار 10.4 مليون برميل على أساس شهري، بينما ارتفعت مخزونات المنتجات بمقدار 9.9 مليون برميل على أساس شهري. وبلغت المخزونات التجارية للنفط الخام لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 1,316 مليون برميل. وكان هذا أقل بمقدار 13.1 مليون برميل عن العام الماضي، وبانخفاض قدره 49.9 مليون برميل عن متوسط السنوات الخمس الأخيرة، وبانخفاض قدره 130.9 مليون برميل عن متوسط الفترة 2015-2019. بلغ إجمالي مخزونات المنتجات النفطية في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 1,477 مليون برميل. وهذا أقل بمقدار 32.6 مليون برميل عن العام الماضي، وأقل بمقدار 42.3 مليون برميل عن متوسط السنوات الخمس الأخيرة، وأقل بمقدار 61.0 مليون برميل عن متوسط الفترة 2015-2019. وفيما يتعلق بأيام التغطية المستقبلية، ارتفعت مخزونات النفط التجارية في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أغسطس بمقدار 0.2 يوم على أساس شهري، لتصل إلى 60.2 يوم. وهذا أقل بمقدار 1.1 يوم عن المستوى المسجل في أغسطس 2024، وأقل بمقدار 3.6 يوم عن متوسط السنوات الخمس الأخيرة، وأقل بمقدار 2.9 يوم عن متوسط الفترة 2015-2019. ميزان العرض والطلب
- يظل الطلب على خام DoC (أي خام الدول المشاركة في DoC) ثابتًا عن الشهر السابق، ليبلغ 42.5 مليون برميل يوميًا في عام 2025. ويمثل هذا زيادة قدرها 0.4 مليون برميل يوميًا مقارنة بتقديرات عام 2024. كما يظل الطلب على خام DoC في عام 2026 ثابتًا عن الشهر السابق، ليبلغ 43.1 مليون برميل يوميًا، أي أعلى بنحو 0.6 مليون برميل يوميًا من توقعات عام 2025.
7️⃣ انتاج الدول اليومي من النفط في اوبك وخارج اوبك على الرابط
- مصدر المعلومات الموقع الرسمي لمنظمة اوبك
* ملاحظة هامة: هذه التدوينة ليست توصية او نصيحة استثمارية لذا لا تعتمد على هذه المعلومات, ايضا الأداء السابق ليس بالضرورة مؤشرًا على النتائج المستقبلية.
0 تعليقات