تقرير أوبك الشهري عن سوق النفط الطلب العالمي ,الإمدادات النفطية ,حركة المخزونات والمزيد

👈 وفقا للبيانات الصادرة اليوم الثلاثاء 12 اغسطس من منظمة OPEC بلغ متوسط إنتاج النفط الخام 41.940 مليون برميل يوميا في يوليو 2025، بزيادة قدرها 335 ألف برميل يوميا على أساس شهري بالمقارنة مع يونيو 2025 وفيما يلي ابرز النقاط التي ذكرت في تقرير أوبك الشهري عن سوق النفط.

👈 حركة أسعار النفط الخام
في يوليو، ارتفعت قيمة سلة أوبك المرجعية (ORB) بمقدار 1.24 دولار أمريكي على أساس شهري، لتصل إلى متوسط 70.97 دولار أمريكي للبرميل. وانخفض عقد برنت الآجل في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) بمقدار 25 سنت أمريكي على أساس شهري، ليصل متوسطه إلى 69.55 دولار أمريكي للبرميل، وانخفض عقد غرب تكساس الوسيط الآجل في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) بمقدار 9 سنتات أمريكية على أساس شهري، ليصل متوسطه إلى 67.24 دولار أمريكي للبرميل. ومع ذلك، ارتفع عقد عمان الآجل في بورصة جي إم إي بمقدار 1.93 دولار أمريكي على أساس شهري، ليصل متوسطه إلى 71.42 دولار أمريكي للبرميل. وتقلص الفارق بين سعري برنت وغرب تكساس الوسيط الآجل في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) بمقدار 16 سنتًا أمريكيًا على أساس شهري، ليصل متوسطه إلى 2.31 دولار أمريكي للبرميل. استقرت منحنيات العقود الآجلة لخام برنت وخام غرب تكساس الوسيط في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) قليلاً في يوليو، على أساس شهري، لكنها ظلت في حالة تراجع قوي، بينما ازدادت قوة المنحنى الآجل لخام عُمان في بورصة جي إم إي، وانتقل إلى حالة تراجع أكثر وضوحًا. رفعت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون رهاناتهم الصعودية على خام برنت بشكل كبير، لكنهم خفضوا صافي مراكزهم الطويلة في خام غرب تكساس الوسيط في بورصة إنتركونتيننتال (NYMEX) بشكل حاد.

👈 الاقتصاد العالمي
من المتوقع أن يحافظ الاقتصاد العالمي على مسار نموه المستقر، مدعومًا بالزخم القوي والمستمر الملحوظ في النصف الأول من عام 2025. وقد تم رفع توقعات النمو الاقتصادي العالمي لعام 2025 بشكل طفيف إلى 3.0%، بينما لا تزال توقعات عام 2026 عند مستوى قوي يبلغ 3.1%. تم تعديل توقعات النمو الاقتصادي للولايات المتحدة بالزيادة قليلاً إلى 1.8% لعام 2025، لكنها لا تزال عند 2.1% لعام 2026. وظلت توقعات النمو الاقتصادي لليابان دون تغيير عند 1.0% لعام 2025 و0.9% لعام 2026. كما تم تعديل توقعات النمو الاقتصادي لمنطقة اليورو بالزيادة قليلاً إلى 1.2% لكل من عامي 2025 و2026. وعُدِّلت توقعات النمو الاقتصادي للصين بالزيادة قليلاً إلى 4.8% لعام 2025، لكنها لا تزال عند 4.5% لعام 2026. وظلت توقعات النمو الاقتصادي للهند عند 6.5% لكل من عامي 2025 و2026. وظلت توقعات النمو الاقتصادي للبرازيل دون تغيير عند 2.3% لعام 2025 و2.5% لعام 2026. وبالمثل، ظلت توقعات النمو الاقتصادي لروسيا لعامي 2025 و2026 دون تغيير. لم يتغير عن توقعات نمو الطلب العالمي على النفط لعام 2025، حيث استقر عند 1.8% و1.5% على التوالي.

👈 الطلب العالمي على النفط
لا تزال توقعات نمو الطلب العالمي على النفط لعام 2025 عند 1.3 مليون برميل يوميًا، على أساس سنوي، دون تغيير عن تقييم الشهر الماضي. وقد أُجريت بعض التعديلات الطفيفة، ويعود ذلك أساسًا إلى البيانات الفعلية الواردة للربعين الأول والثاني من عام 2025. في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، من المتوقع أن ينمو الطلب على النفط بنحو 0.1 مليون برميل يوميًا في عام 2025، بينما من المتوقع أن ينمو الطلب على النفط من الدول غير الأعضاء في المنظمة بمقدار 1.2 مليون برميل يوميًا في عام 2025. وفي عام 2026، من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.4 مليون برميل يوميًا، على أساس سنوي، مع رفعه بمقدار 0.1 مليون برميل يوميًا عن تقييم الشهر الماضي، وذلك بفضل الأنشطة الاقتصادية الداعمة. من المتوقع أن ينمو إنتاج منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) بنحو 0.2 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن ينمو إنتاج الدول غير الأعضاء في المنظمة بنحو 1.2 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي.

👈 الإمدادات النفطية العالمية
من المتوقع أن ينمو إنتاج السوائل غير المدرجة في إعلان التعاون (أي إنتاج السوائل من الدول غير المشاركة في إعلان التعاون) بنحو 0.8 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي في عام 2025، دون تغيير عن تقييم الشهر الماضي ومن المتوقع أن تكون الولايات المتحدة والبرازيل وكندا والأرجنتين هي المحركات الرئيسية للنمو. وقد تم تخفيض توقعات نمو إنتاج السوائل غير المدرجة في إعلان التعاون لعام 2026 بشكل طفيف بمقدار 0.1 مليون برميل يوميًا ليصل متوسطه إلى 0.6 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي، مع كون البرازيل والولايات المتحدة وكندا والأرجنتين هي المحركات الرئيسية للنمو. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو إنتاج سوائل الغاز الطبيعي (NGLs) والسوائل غير التقليدية من الدول المشاركة في اتفاقية التكرير بمقدار 0.1 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي في عام 2025، ليصل متوسطه إلى 8.7 مليون برميل يوميًا، تليها زيادة مماثلة بنحو 0.1 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي في عام 2026، ليصل متوسطه إلى 8.8 مليون برميل يوميًا.

👈 أسواق المنتجات وعمليات التكرير
في يوليو، تعافت هوامش ربح مصافي حوض الأطلسي بشكل ملحوظ على أساس شهري، نظرًا للأداء القوي لفارق التكسير في نواتج التقطير المتوسطة. وأظهرت جميع المنتجات الرئيسية على مستوى البرميل مكاسب في ساحل خليج الولايات المتحدة (USGC). علاوة على ذلك، أدى انخفاض توافر الديزل، بالإضافة إلى انخفاض واردات زيت الوقود، إلى زيادة الضغط على هوامش التكرير. وفي روتردام، تفوقت هوامش نواتج التقطير المتوسطة على جميع المنتجات الرئيسية الأخرى باستثناء زيت الوقود عالي الكبريت (HSFO)، مما يعكس تضييقًا في سوق الديزل. في المقابل، انخفضت هوامش التكرير في سنغافورة على أساس شهري، حيث أثر ارتفاع تدفقات المنتجات من الصين على الأسواق، مما أدى إلى ضعف في القسمين العلوي والسفلي من البرميل. وارتفع استهلاك المصافي العالمي في يوليو بشكل أكبر ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 83.6 مليون برميل يوميًا، وفقًا للبيانات الأولية. ويمثل هذا ارتفاعًا قدره 884 ألف برميل يوميًا على أساس شهري، و2.0 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي.

👈 أبرز أحداث سوق ناقلات النفط
شهدت أسعار الشحن الفوري لناقلات النفط الملوثة انخفاضًا شهريًا على جميع المسارات المرصودة في يوليو، وسط انحسار المخاوف الجيوسياسية. وشهدت أسعار ناقلات النفط العملاقة (VLCC) أكبر انخفاض، بانخفاض بلغ 14% في المتوسط. وكان الانخفاض أكثر وضوحًا على مسارات شرق السويس، حيث انخفضت أسعار الشحن الفوري لناقلات النفط العملاقة على مسار الشرق الأوسط إلى الشرق بنسبة 20% على أساس شهري، مقارنةً بانخفاض قدره 6% على مسار الشرق الأوسط إلى الغرب. وشهدت أسعار ناقلات النفط العملاقة (Suezmax) انخفاضًا أكثر اعتدالًا، حيث انخفضت بنحو 5% في حوض المحيط الأطلسي. وفي سوق ناقلات النفط العملاقة (Aframax)، انخفضت أسعار الشحن الفوري على مسار إندونيسيا إلى الشرق بنسبة 1% فقط على أساس شهري، بينما انخفضت الأسعار حول البحر الأبيض المتوسط بنحو 2%، وسط ارتفاع في النشاط مع نهاية الشهر. في سوق ناقلات النفط النظيفة، تباينت أسعار النفط الفورية، حيث ارتفعت الأسعار حول البحر الأبيض المتوسط بنحو 5% على أساس شهري، بينما انخفضت أسعار شرق السويس بنسبة 11% في المتوسط.

👈 تجارة النفط الخام والمنتجات المكررة
في يوليو، بلغ متوسط واردات النفط الخام الأمريكية 6.1 مليون برميل يوميًا، وهو ما يتماشى عمومًا مع مستوى الشهر السابق، وإن كان أقوى موسميًا، وفقًا لتقديرات تستند إلى بيانات أولية. وانخفضت صادرات النفط الخام الأمريكية للشهر الخامس على التوالي لتصل إلى 3.3 مليون برميل يوميًا فقط في المتوسط، وهو أدنى مستوى لها منذ مارس 2022. ويعزى هذا الانخفاض إلى انخفاض التدفقات إلى أوروبا وأفريقيا، وخاصة نيجيريا. وانخفضت واردات المنتجات إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر عند 1.6 مليون برميل يوميًا، بينما انخفضت صادرات المنتجات الأمريكية بنسبة 3% على أساس شهري، لتبقى عند مستوى قوي يبلغ 6.7 مليون برميل يوميًا. وتشير التقديرات الأولية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أوروبا إلى أن واردات النفط الخام شهدت انخفاضًا موسميًا في يونيو. انخفضت تدفقات المنتجات إلى المنطقة بنسبة 10% على أساس شهري، مع مساهمة معظم الفئات الرئيسية، بينما انتعشت الصادرات وسط ارتفاع تدفقات البنزين والديزل. تُظهر البيانات الشهرية الرسمية لليابان أن واردات النفط الخام في يونيو انخفضت إلى أقل من مليوني برميل يوميًا لأول مرة منذ يونيو 2021. وانخفضت واردات المنتجات اليابانية إلى أدنى مستوى لها في 21 شهرًا عند 722 ألف برميل يوميًا، بينما تعافت صادرات المنتجات من مستوى منخفض لتصل إلى متوسط 405 آلاف برميل يوميًا. قفزت واردات الصين من النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في 22 شهرًا في يونيو، بمتوسط 12.2 مليون برميل يوميًا، بدعم من التدفقات الواردة من عمليات ملء المخزونات. انخفضت واردات الصين من المنتجات عقب انخفاض تدفقات غاز البترول المسال، بينما تعافت صادرات المنتجات، مدفوعةً بارتفاع صادرات زيت الوقود. انخفضت واردات الهند من النفط الخام في يونيو إلى أقل بقليل من 5 ملايين برميل يوميًا لأول مرة منذ خمسة أشهر. بلغت واردات المنتجات أعلى مستوى لها في سبعة أشهر عند 1.3 مليون برميل يوميًا، مدعومةً بارتفاع بنسبة 16% في واردات غاز البترول المسال. وانخفضت صادرات المنتجات من الهند بنسبة 3%، على أساس شهري، لتصل إلى متوسط يقل قليلاً عن 1.4 مليون برميل يوميًا، وسط انخفاض التدفقات إلى آسيا وأوروبا.

👈 حركة المخزونات التجارية
تُظهر البيانات الأولية لشهر يونيو 2025 أن المخزونات التجارية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بلغت 2,789 مليون برميل، أي أقل بمقدار 3.2 مليون برميل عن الشهر السابق. وعند هذا المستوى، انخفضت المخزونات التجارية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 57.9 مليون برميل عن الشهر نفسه من العام الماضي، وبمقدار 91.7 مليون برميل عن أحدث متوسط لخمس سنوات، وبمقدار 158.6 مليون برميل عن متوسط الفترة 2015-2019. وضمن مكونات النفط، انخفضت مخزونات الخام بمقدار 9.6 مليون برميل، بينما ارتفعت مخزونات المنتجات بمقدار 6.3 مليون برميل، على أساس شهري. بلغت مخزونات النفط الخام التجارية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 1,348 مليون برميل. وهذا أقل بمقدار 12.2 مليون برميل عن العام الماضي، وأقل بمقدار 47.3 مليون برميل عن متوسط السنوات الخمس الأخيرة، وأقل بمقدار 117.4 مليون برميل عن متوسط الفترة 2015-2019. وبلغ إجمالي مخزونات المنتجات النفطية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 1,441 مليون برميل. وهذا أقل بمقدار 45.7 مليون برميل عن العام الماضي، وأقل بمقدار 44.4 مليون برميل عن متوسط السنوات الخمس الأخيرة، وأقل بمقدار 41.2 مليون برميل عن متوسط الفترة 2015-2019. وبالنسبة لأيام التغطية المستقبلية، انخفضت مخزونات النفط التجارية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 0.1 يوم، على أساس شهري، في يونيو/حزيران لتصل إلى 60.2 يوم. هذا أقل بـ 1.4 يوم من المستوى المسجل في يونيو 2024، وأقل بـ 3.9 يوم من متوسط آخر خمس سنوات، وأقل بـ 1.6 يوم من متوسط الفترة 2015-2019.

👈 ميزان العرض والطلب
بقي الطلب على خام DoC (أي خام الدول المشاركة في إعلان التعاون) دون تغيير عن الشهر السابق، حيث بلغ 42.5 مليون برميل يوميًا في عام 2025. ويمثل هذا زيادة قدرها 0.4 مليون برميل يوميًا مقارنة بتقديرات عام 2024. وقد تم تعديل الطلب على خام DoC في عام 2026 بزيادة قدرها 0.2 مليون برميل يوميًا عن الشهر السابق، ليصل إلى 43.1 مليون برميل يوميًا - أي أعلى بحوالي 0.6 مليون برميل يوميًا من توقعات عام 2025.

* مصدر المعلومات الموقع الرسمي OPEC

* لمتابعة تقرير الدول المنتجة للنفط من هنا